Рынок закипает
Нобелевский лауреат Роберт Шиллер вновь заговорил о пузыре на фондовом рынке. В интервью, появившихся на прошедших выходных, он выразил озабоченность по поводу рынка, который продолжает идти вверх.
Шиллер имеет вес среди инвесторов, потому что предсказал в середине 2000-ых пузырь на рынке жилья в США в своей книге “Иррациональное излишество” (Irrational Exuberance) , когда все считали, что ценам некуда идти, кроме как вверх.
На прошлой неделе Шиллер в статье в Wall Street Journal утверждал, что обеспокоен ростом его циклически скорректированного соотношения цены акции к ее прибыли, формулой оценки акции модифицированной им, и известной как CAPE. Он заявил, что значение этой формулы указывает на приближение пузыря, но “необходимо немного времени, чтобы удостоверится в этом”. В частности, в настоящее время это соотношение находится на уровне 25 пунктов, в то время как уровень, указывающий на перекупленность составляет 28 пунктов. Шиллер считает, что фондовый рынок может продолжить рост, но, возможно, инвесторам следует сократить свои позиции в акциях.
В воскресенье, в интервью журналу Der Spiegel Нобелевский лауреат, высказал озабоченность по поводу того, что фондовые индексы во многих странах находятся на высоком уровне, а “цены на некоторых рынках недвижимости резко выросли и это “может плохо кончиться”. В частности, он указал на индекс жилья Норвегии, выросший более чем на 78% с конца 2004 г., и установивший максимум.
“Бум на фондовом рынке США заставляет меня беспокоиться, поскольку наша экономика по-прежнему слаба и уязвима”.
Он сказал, что вкладывает деньги в акции, но в сектора, которые он считает, по-прежнему недооценены, например, энергетика и здравоохранения. Между тем финансовый сектор и отрасль высоких технологий и некоторые мировые фондовые индексы значительно переоценены.
Мир по-прежнему “очень уязвимы для пузырей”, добавил он.
