Индексные фонды – лучшее для пенсионных накоплений
Миллионы не имеют пенсионных сбережений, а некоторые накопили слишком мало. Отчасти это происходит из-за пренебрежения и неправильного выбора; многие люди попадают в беду из-за независящих от них обстоятельств. Но какой бы ни была причина, всегда доступен эффективный и недорогой инструмент для пенсионных накоплений: индексные фонды. Читать дальше
Крупнейший НПФ госслужащих США меняет инвестстратегию
Calpers, крупнейший американский пенсионный фонд госслужащих, намерен увеличить инвестиции в фонды частных инвестиций и частный долг, приняв рисковую стратегию в надежде достичь своего целевого показателя прибыли в 7%.
Критики не правы, старое правило 4% работает
Эксперты упрекают “правило 4%”. Они утверждают, что легендарный принцип инвестирования больше не работает для пенсионного планирования и установления безопасного максимального вывода средств. Но, по мнению экспертов, “правило 4%” живо и прекрасно себя чувствует. Читать дальше
Акциям все возрасты покорны
Один из ключей к надежному пенсионному планированию – наличие достаточного количества акций и ETF акций в вашем пенсионном портфеле. Какова должна быть их доля? Читать дальше
S&P 500 поставил рекорд рекордными темпами
Акции США достигли рекордного уровня на прошлой неделе. Во вторник, 18 августа, S&P 500 закрылся на отметке 3 389,78, превысив максимум 19 февраля в 3 386,15. Дневной максимум вторника в 3395,06 также стал новым рекордом, превзойдя пик 19 февраля в 3393,52 пункта.
S&P 500 – этот то индекс, в который я призываю инвестировать, чтобы накопить на пенсию. Хотя бы выделить под него часть инвестиционного портфеля, но – большую. Как говорится, историческая статистика прибыли не дает гарантию, что так оно будет происходить в будущем. Хотя, смотря какое будущее иметь в виду. Что же до прошлого, то доходность индекса за последние 70 лет в среднем составляла 10% в год.
ETF, которые отслеживают S&P 500, такие как SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), с начала года выросли примерно на 5,9% (включая дивиденды), а с минимума 23 марта индекс вырос на баснословные 51,9% .126 дней, которые потребовались S&P 500, чтобы восстановиться до своего предыдущего пика, – это самый быстрый отскок медвежьего рынка. Это движение отражает первоначальное падение индекса на территорию медвежьего рынка – которое считается падением как минимум на 20% от максимумов – для которого потребовалось всего 16 сессий, что является самым быстрым падением за всю историю наблюдений.
S&P 500 достиг дна через 23 дня после пика, в результате чего падение в рамках медвежьего рынка, спровоцированного COVID19, также стало самым коротким за всю историю наблюдений.
Беспрецедентные меры помощи (несколько триллионов долларов) Федерезерва и Минфина США поддержали акции. Неудержимое ралли акций крупных технологических компаний, в частности, и акций роста в целом также принесло пользу индексам большой капитализации, таким как S&P 500.
Акции более мелких компаний еще не достигли своего пика, хотя они тоже неплохо себя чувствуют. Индекс iShares Russell 2000 ETF (IWM), который отслеживает этот сегмент рынка США, по-прежнему на 7,7% ниже своих исторических максимумов.
Начало бычьего рынка?
Некоторые инвесторы считают точку, в которой S&P 500 достигает нового максимума после медвежьего рынка, началом нового бычьего рынка. Другие считают минимумы медвежьего рынка (которые можно увидеть только задним числом) как отправную точку любого бычьего рынка. Если это так, то этот бычий рынок продолжается уже почти пять месяцев.
В любом случае это не дает никаких гарантий относительно будущей траектории движения акций. Например, в мае 2007 года индекс S&P 500 превысил 1530 пунктов, впервые со времен пика пузыря доткомов, лопнувшего за семь лет до этого. Вместо того, чтобы ознаменовать начало большого бычьего рынка, S&P 500 снизился вдвое в течение следующих полутора лет из-за мирового финансового кризиса. История изобилует подобными примерами.
Это не значит, что нельзя недооценивать, насколько впечатляющим было восстановление акций США в этом году. Отскок был монументальным и вполне может означать начало более крупного восходящего тренда. Но инвесторы узнают об этом наверняка только задним числом. То, что они точно згают, что бычий рынок неминуем.
Как накопить на пенсию с помощью ETF
В течение длительных периодов времени подавляющее большинство профессиональных управляющих фондами, как правило, уступают соответствующим рыночным ориентирам (индексам) после учета своих затрат. Это делает простым создание пенсионной инвестиционной стратегии. Читать дальше
Пенсионные фонды США накупили слишком много акций
Аналитики прогнозируют, что фондовые рынки накроет волна распродаж пенсионных фондов, которые будут ребалансировать свои инвестиции в ближайшие недели после сильного рыночного ралли, в результате которого доля акций в их портфелях слишком выросла.
Пенсионные фонды стремятся иметь диверсифицированный портфель облигаций, акций и других активов, таких как фонды частных инвестицийл, и периодически менять структуру своих активов, чтобы их доли оставались примерно постоянными. Обычно это происходит в конце квартала. После мартовской распродажи, которая привела к снижению долей, многие пенсионные фонды снова начали покупать акции. В секторе розничной торговли сбалансированные взаимные фонды, которые, как правило, стремятся разделить акции и облигации на 60-40%, также должны сбалансировать свои активы.
Тем не менее, ралли с конца марта, в результате которого глобальные акции выросли более чем на треть, означает, что многие пенсионные фонды теперь будут иметь слишком большие доли акций относительно своих целевых показателей к концу второго квартала, что вынуждает их сокращать их доли в портфелях,
По оценкам аналитиков JPMorgan, это может привести к продажам на мировом рынке на сумму до 170 млрд долларов. Роберт Бакленд, главный стратег Citi по глобальным акциям, заявил, что падение в первом квартале и последующее восстановление, возможно, «помогли спровоцировать рост». На этом основании «мы можем увидеть всплеск» из-за того, что пенсионные фонды сокращают свои запасы, добавил он.
Число так называемых пенсионных фондов с установленными выплатами (defined benefit pension funds), которые обещают пенсионерам регулярные пенсионные выплаты, сбалансированные взаимные фонды и другие инвестиционные фонды, которые периодически корректируют свои портфели, велико, и JPMorgan оценивает общие активы под их управлением более чем в 13 трлн долларов, даже на мартовских минимумах.
Вопрос заключается в том, может ли это перебалансирование поставить под угрозу недавний рост котировок акций, учитывая, что аналитики и инвесторы говорят, что ликвидность – простота покупки и продажи – остается плохой. Это означает, что даже скромные продажи могут оказать заметное влияние на цены.
Николаос Панигирцоглу, аналитик JPMorgan, отметил в записке, что банк по-прежнему считает, что ралли продолжится. По его оценкам, предстоящая ребалансировка приведет к снижению индекса S & P 500, американского эталонного индекса, всего на 0,7-1,9 процентных пункта.
«Хотя мы признаем риск небольшой коррекции на фондовых рынках в течение ближайших двух недель в результате этого негативного потока ребалансировки акций, мы по-прежнему считаем, что мы находимся на сильном бычьем рынке акций, и любое падение будет представлять возможность для покупки», добавил он.
По оценкам Goldman Sachs, масштаб продаж пенсионных фондов, вызванных перебалансировкой, меньше на 76 миллиардов долларов. Однако банк более осторожен в отношении перспектив фондового рынка и прогнозирует, что пенсионные фонды в этом году продадут совокупные активы на 200 млрд долларов. В то время как он прогнозирует, что зарубежные инвесторы и сильный спрос со стороны розничных инвесторов поддержит рынок США, Goldman предупреждает, что 80-процентное падение выкупа корпорациями своих акций рискует убрать один из столпов поддержки фондового рынка после кризиса.
Дэвид Костин, главный стратег по инвестициям в США в инвестиционном банке, отметил в записке, что у инвесторов все еще есть возможности для увеличения акционерного капитала и сокращения денежных средств, пока они не достигнут докризисного уровня. «Однако мы ожидаем, что потенциальный риск« второй волны »[инфекций Covid-19] и быстрых приближающихся президентских выборов в США ограничит рост акций», – цитирует его FT.
Кризис коронавируса грозит софинансированию корпоративных пенсионных программ
Пенсионные сберегательные счета США сильно пострадали во время краха фондового рынка, вызванного эпидемией коронавируса. Уже около 216 000 пенсионных планов небольших компаний, таких как 401 (k), находятся под угрозой прекращения в условиях пандемии Covid-19.
Паника – не лучший помощник
В третий раз за последние 20 лет рынок ударил по инвесторам, особенно, пенсионерам, наотмашь. Коронавирус и драконовские ограничительные меры, привели к тому, что экономика пошатнулась и акции упали – на 34% по индексу S&P 500 – от его исторического максимума 19 февраля. Читать дальше
Насколько плоха была прошлая неделя для инвесторов в историческом контексте
Прошлая неделя стали четвертой худшей для S&P 500 (SPY) и его индексов-предшественников, начиная с 1927 года. Три предыдущие недели с худшими результатами произошли во время Великой депрессии, глобального финансового кризиса 2008 года и после вторжения нацистской Германии во Францию во время Второй мировой войны. Читать дальше