Китайские народные ставки
Китайцы – ребята себе на уме. Для всех стало неожиданным вчерашнее объявление о снижении ключевых процентных ставок Народным банком Китая. Впервые за четыре года регулятор опустил ставку рефинансирования – на 0,25 процентного пункта до 3,25%, и ставку по 12-месячным кредитам – с 6,56 до 6,31%.
Решение о снижении ставок было продиктовано двумя мотивами. Экономика страны замедляется пять кварталов подряд. В 1 кв. рост составил 8,1%, в текущем ожидается снижение до 7,55%. Падает активность в обрабатывающем секторе и секторе услуг, строительстве.
Замедление экономики является не только реакцией на внешний кризис, но и последствием жесткой монетарной политики, проводимой ЦБ для борьбы с инфляцией. Высокие ставки и ужесточение требований к банковским резервам помогли сбить ее в апреле до 3,4%. То есть, появились условия для смягчения монетарной политики.
Китайские власти боятся резкого падения темпов экономики, поскольку они могут оставить без работы десятки миллионов – в первую очередь, неквалифицированных рабочих, вчерашних сельских жителей, что может привести к социальному взрыву.
Между тем недавно власти заявили, что намерены направить на реализацию экономических проектов, в первую очередь инфраструктурных, средства для поддержания темпов роста. Однако они оговорились, указав на то, что объемы стимулирования будут не столь большими как в 2008-2009 гг. Тогда они составили почти $600 млрд. Это замечание разочаровало рынок. Но китайцы знают, как делать бизнес. Решили рубануть с плеча.
Напомню, что в 2003-2011 гг. среднегодовой темп роста китайской экономики достигал 10,7%, тогда как темпы прироста мировой экономики составлял 3,9%. Доля Китая в мировой экономике увеличилась с 4,4% в 2002 г. примерно до 10% в 2011 г. По уровню экономического развития Китай поднялся с шестого места в 2002 году на второе в 2010 г. Там он и пребывает, обогнав Японию.
