Рыночные итоги августа плачевны, но надежду дает Китай

Минувший месяц оказался тяжелым для американских индексов акций. Для Dow Jones Industrial Average это был самый плохой август с 2001 г. – его снижение составило 4,3%, S&P 500 упал на 4,7%, а Nasdaq – 6,2%. Экономические перспективы США продолжают оставаться туманными. На этом фоне сегодня инвесторов порадовала новость из Китая – Индекс менеджеров по закупкам в августе пошел в рост после трех месяцев снижения.

Но по порядку. Среди причин, оказавших негативное влияние на рынок в августе, следует отметить замедление восстановления экономики США, высокий уровень безработицы, и, как следствие, снижение потребительской активности, а также застой на рынке недвижимости и ряд прочих серьезных факторов, уходящих корнями в недавнее кризисное прошлое. Кроме того, весной закончился срок действия налоговых льгот, направленных на рост потребительской активности на рынке жилья. Когда эти подпорки убрали, восстанавливаемая экономическая конструкция начала заваливаться. Все чаще стали говорить о возможности возвращения рецессии. Чтобы как-то развеять мрачные настроения инвесторов глава Федрезерва США Бен Бернанке обещает, что будут предприняты все необходимые меры для поддержки роста, если понадобиться.

Впрочем, главное оружие Федрезерва – снижение ключевой процентной ставки – уже не выстрелит, поскольку она находится на рекордно низком уровне в 0,25% с декабря 2008 г. Похоже, Федрезерв лишен возможности предпринять какие-то действия, способные в корне изменить ситуацию в экономике, не меняя своей политики. Безусловно, он обладает огромной властью над рынками. Любое выступление Бернанке может привести к рыночному ралли, однако изменение индексов будет краткосрочным. Оптимизм инвесторов должен питаться позитивными экономическими показателями.

Ну, если их неоткуда взять в Америке, то вся надежда на Китай. Он может дать толчок всей мировой экономике. Напомню, в последние месяцы китайские власти с целью предотвращения появления ценовых пузырей на рынке недвижимости начали ужесточать условия кредитования. Фондовый рынок отреагировал на эти меры без энтузиазма, инвесторы стали опасаться, что они приведут к замедлению экономического роста Китая.

В условиях падения спроса на китайский экспорт со стороны США и Западной Европы власти пытаются стимулировать внутренний спрос. Но с этим не все так просто, поскольку дело замешано на национальных потребительских особенностях.

Тем не менее, опасения инвесторов, что сдерживание экономики может обернуться ее сползанием в кризис, по всей видимости, не оправдались. Сегодня стало известно, что в августе Индекс менеджеров по закупкам (Purchasing Managers Index (PMI) китайского производственного сектора поднялся до 51,7%. Это на полпроцента выше, чем в июле. Напомню, что в течение трех предыдущих месяцев индекс снижался.

PMI это важный макроэкономический показатель, включающий несколько параметров (в том числе, новые производственные заказы, цены на сырье и материалы) внимательно отслеживается участниками рынка.

Аналитики полагают, что в сентябре индекс продолжит увеличиваться, что подтвердит устойчивость китайской экономики. Напомню, что во 2 кв. 2010 г. рост китайского ВВП снизился до10,3%, в 1 кв. этот показатель составил 11,9%.

сентября 1, 2010 | Новости