Россия как Газпром
За последние 10 лет менеджмент “Газпрома” “совершил все мыслимые ошибки”, однако президент Путин отрицает сам факт кризиса в компании и неуклонно поддерживает Алексея Миллера, пишет известный экономист, старший научный сотрудник Peterson Institute for International Economics Андерс Аслунд в статье, опубликованной Bloomberg.
“Положение “Газпрома” – вопрос серьезный не только потому, что по капитализации это крупнейшая в России компания, но потому, что Путин – ее истинный председатель. Куда идет “Газпром”, туда идут и Россия, и путинское правительство”, – утверждает автор статьи, в прошлом – экономический советник правительств РФ, Украины и Киргизии.
Капитализация “Газпрома” упала с 369 млрд долларов (в мае 2008 года) до 83 млрд и продолжает снижаться. Соотношение цены акций и прибыль упало до “фатально низкой отметки”, по мнению автора: 2,4. “Компания не вызывает доверия у акционеров.
В чем причины плохого управления в “Газпроме”? “Крайняя инертность; нежелание впитывать новую информацию; коррупция и нелепая надменность”, – пишет автор. Если “Газпром” считает, что потребители ведут себя неуместно, он прекращает поставки. В результате потребители стараются снизить зависимость от “Газпрома”.
За последнее десятилетие “Газпром” упустил три крупные революции в газовой индустрии, считает автор: “экспансию сланцевого газа в США, глобальный бум СПГ и рост спроса в Китае”.
“Менеджмент “Газпрома” также не понял важности ЕС”, – пишет автор, напоминая о расследовании Еврокомиссии, чреватом крупным штрафом. Скорее всего, привязку цен на газ к ценам на нефть – принцип ценообразования в “Газпроме” – признают вредной для конкуренции, считает автор.
ЕС также запрещает одной компании совмещать распределение газа и собственность на газопроводы. “Кремль называет эту обычную антитрестовскую политику “конфискацией”, но в Европе “Газпром” обязан выполнять законы ЕС и, вероятно, будет вынужден распродать свои активы”, – пишет автор.
Доля “Газпрома” на европейском рынке газа упала до 34% (на 2011 год) и на российском – до 65% (2012 год). “Больше всего продажи “Газпрома” снижаются в других бывших республиках СССР, так как в этих странах он действует особенно грубыми и политизированными методами”, – полагает автор. Добыча газа “Газпромом” неуклонно снижается.
Туркмения после взрыва газопровода в 2009 году предпочла проложить другой газопровод – в Китай. Так “Газпром” утратил и доступ к дешевому центральноазиатскому газу, и доступ в Китай.
“Все это говорит о некомпетентности, но акционеров по-настоящему раздражает другое – колоссальное расточительство и коррупция в компании. Это приобретает различные формы, например, отделения активов. Самая вопиющая форма – чрезмерное расходование капитала”, – говорится в статье.
Аналитики Сбербанка подсчитали, что на добычу газа “Газпрому” нужно 11 млрд долларов в год, но в 2011 году капитальные расходы подскочили до 53 млрд, а в 2012-м составили 43,2 млрд. Московские аналитики неофициально предполагают, что две трети излишних расходов объясняются коррупцией, а остальная часть – “расточительными чрезмерными инвестициями”.
Но Путин вместо сокращения капитальных расходов предлагает все более дорогостоящие проекты.
В ближайшие годы вклад “Газпрома” и нефтяного сектора в госбюджет России, видимо, резко снизится, что, возможно, вынудит Кремль пересмотреть экономический курс, считает автор.
Аслунд видит в ситуации и плюсы: “Сделавшись слишком коррумпированным, чтобы работать, “Газпром” сам себя погубил. Ему больше не удастся господствовать в политической жизни России, и страна отчасти перестанет быть нефтяным государством”, – перевод сделан InoPressa.ru.
