Развитие кризиса на Украине ставит под удар российские банки
Выступления против режима на Украине обостряют восприятие риска инвесторами, что выражается в росте стоимости страховки от дефолта (CDS) до максимума за три года. Как минимум события снижают шансы президента Януковича остаться у власти в результате выборов весной 2015 г. и возможно, могут привести к потери власти еще раньше, что еще более уменьшает вероятность значительного финансовой поддержки со стороны России, считает Moody’s. Как отмечает Goldman Sachs, по мере эскалации политической неопределенности, возможен отток капитала из Украаны, что заставит власти, в конце концов, обратиться к МВФ , чтобы избежать беспорядочного сброса гривны. Тем не менее, отток капитала уже чувствуется. Как отмечает Reuters, российские банки могут ощутить на себе негативные последствия оттока средств вкладчиков из украинских банков.
Экономика Украины находится в рецессии. У страны только $20 млрд валютных резервов, что сопоставимо с 2 ½ месячными объемами импорта (хуже, чем в Египте ). МВФ отводит стране 3 месяца до полномасштабного кризиса. Украина имеет $10 млрд. внешнего долга со сроком погашения в 2014 г. Отношение долга к ВВП составляет только 43% , вроде – не много. Например, Аргентина объявила дефолт с размером долга к ВВП на уровне 50%. Гривна, которая была девальвирована в 2008 году, привязана к доллару. Дефицит текущего счета составляет 7% и в этом заключается самая большая проблема.
Хотя в прессе появились сообщения, что Россия может оказать значительную финансовую помощь в обмен на отказ подписания соглашения об ассоциации с ЕС, последние события, на взгляд аналитиков Goldman Sachs, ставят эту вероятность под вопрос. Они считают, что Россия вряд ли расширить существенную помощь без гарантий, учитывая, что кажется, шансы президента Януковича на удержание власти после выборов 2015 г. снизились вслед за протестами и расколами в его администрации. Возможно, даже, что его полномочия ослабнут даже раньше (раскол в “Партии регионов”, например, может лишить его большинства в парламенте ) он вполне может не быть в состоянии давать какие-либо гарантии, пишут аналитики.
Но, возможным спасением на фоне ухудшения ситуации с украинскими банками и вероятным оттоком вкладов, который может представлять риск для финансовой системы страны, и который затронет российские банки, может быть предоставление Россией помощи по кипрскому сценарию для защиты своих собственных банков.
Как отмечает Reuters, в то время как другие иностранные кредиторы сократили свои позиции на Украине до 20% активов банковского сектора страны в 2012 г. с 40% в 2008 г, согласно опросу, Raiffeisen Research – российские банки сохранили сильное присутствие на рынке. На них по-прежнему приходится 12%. Среди иностранных банков, у русских самое больше присутствие – вдвое больше, чем у австрийских кредиторов, они вторые.
По оценкам Moody ‘s, 35% всех банковских кредитов на Украине – это проблемные кредиты. Ухудшение ситуации в стране негативно скажется на местных заемщиках и может привести к более высоким потерям по ссудам среди российских кредиторов.
