ЕЦБ снизил ставки и пообещал банкам дешевые деньги
Европейский центробанк обнародовал набор мер для борьбы с низкой инфляцией и поддержания экономики еврозоны, сократив ставку рефинансирования, опустив депозитную ниже нуля и предложив банкам новое долгосрочное финансирование.
ЕЦБ в четверг снизил все основные ставки до рекордных минимумов, стремясь предотвратить риск дефляции в японском стиле и снизить обменный курс евро. Впервые банк будет брать с коммерческих банков плату в размере 0,10% годовых за хранение денег у него на счетах.
ЕЦБ воздержался от масштабной скупки облигаций, известной как “количественное смягчение”, но президент банка Марио Драги сказал, что при необходимости будут приняты новые меры, и сообщил, что банк рассматривает возможность покупки “простых и прозрачных” ABS – бумаг, обеспеченных активами.
Драги рассказал о четырехлетней схеме финансирования объемом 400 миллиардов евро ($544,86 миллиарда), которая будет поощрять банки увеличивать кредитование бизнеса в еврозоне.
“Мир вокруг нас изменился”, – сказал Драги на пресс-конференции, отметив “низкую инфляцию, слабое восстановление и слабую монетарную и кредитную динамику”.
Драги сказал, что видит риски замедления экономического роста, который в текущем году, по оценкам специалистов ЕЦБ, может составить 1%, и ожидает сохранения ключевых ставок на текущем уровне в течение продолжительного времени.
ДАЛЬНЕЙШЕЕ СМЯГЧЕНИЕ
Объясняя сегодняшнее решение банка, Драги назвал его “очень важным” и сообщил, что оно было принято единогласно. Он выделил три составляющих объявленного набора мер: смягчение денежно-кредитной политики, улучшение трансмиссионного механизма и подтверждение готовности к нетрадиционным мерам ради оживления роста и предотвращения дефляции.
Драги сказал, что ожидает отложенного эффекта от объявленного пакета мер на экономику через 3-4 квартала, и заверил, что ЕЦБ готов и к другим мерам, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю около 2%, тогда как текущий прогноз обещает 0,7 процента в 2014 году.
“Если потребуется, мы быстро применим дальнейшие меры монетарного смягчения”, – сказал Драги, добавив, что управляющий совет ЕЦБ единодушен в стремлении использовать нетрадиционные инструменты при необходимости, “для дальнейшего решения проблемы рисков слишком продолжительного периода низкой инфляции”.
В числе мер, одобренных ЕЦБ в четверг, – продление срока действия неограниченного дешевого кредитования для банков еврозоны, вливание в экономику примерно 170 миллиардов евро посредством остановки тендеров, которые выводят средства, потраченные на покупку гособлигаций в прошлом, и подготовка к возможной скупке бумаг, обеспеченных активами.
Финансовые рынки обрадовались решению ЕЦБ, несмотря на то, что давно рассчитывали на такой исход. Евро упал к доллару до четырехмесячного минимума $1,3505 после заявления Драги. Европейские акции выросли, а доходность гособлигаций проблемных стран еврозоны снизилась.
ФРАНЦИЯ СЧАСТЛИВА, ГЕРМАНИЯ МОЛЧИТ
Президент Франции Франсуа Олланд, который не один месяц просил ЕЦБ принять меры для ослабления курса евро, приветствовал решение банка.
Канцлер Германии Ангела Меркель уклонилась от комментариев, отметив, что ЕЦБ принимает решения независимо от правительств. Ее министр финансов Вольфганг Шойбле сказал, что низкие процентные ставки не являются долгосрочным решением.
Низкие ставки непопулярны в состоятельной Германии, крупнейшей экономике Европы, поскольку вызывают недовольство вкладчиков. Закредитованные страны юга Европы, напротив, приветствуют смягчение.
Экономист Ханс-Вернер Зинн из института Ifo сказал, что действия ЕЦБ попахивают паникой.
“Это отчаянная попытка, с дешевыми деньгами и карательными ставками по депозитам, переместить потоки капитала в южную Европу, чтобы стимулировать там рост”, – сказал он.
Упомянув о том, что процентные ставки останутся низкими долгое время, Драги опустил обычный комментарий о том, что они могут снова снизиться.
Отвечая на вопрос, когда влияние этих мер будет заметно в экономике, он сказал: “Вероятнее всего мы увидим немедленный эффект на денежных рынках и отложенный эффект в реальной экономике… На это, возможно, уйдет три-четыре квартала”.
ЕЦБ снизил депозитную ставку до минус 0,1%, основную ставку рефинансирования – до 0,15%, а ставку экстренного кредитования – до 0,40%.
Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали снижения ключевой ставки до 0,10% годовых с 0,25%.
В апреле Драги представил три сценария действий ЕЦБ, упомянув о возможности широкомасштабной программы скупки облигаций в случае ухудшения среднесрочного инфляционного прогноза.
