Дефицит бюджета США сократился, но только на время
Дефицит бюджета США в 2014 финансовом году сократился до шестилетнего минимума, составив $486 млрд. против $680 млрд. в 2013 г, сообщило на днях Бюджетное управление Конгресса. Несмотря на то, что финансовый шторм, который ударил шесть лет назад, прошел, очевидно, что спокойствие обманчиво.
В следующем году сальдо может быть немного меньше, прогнозируется дефицит в размере $ 556 млрд в 2016 г. Ожидается, что он вырастет до $1 трлн в 2024 г. на фоне резкого роста компенсационных расходов и затрат на обслуживания долга. Дефицит сократился, потому что налоговые поступления выросли больше за счет восстановления экономики, чем повышения налогов – в то время как расходы находятся под контролем.
Налоговые поступления выросли приблизительно на $239 млрд или на 8,6%, в 2014 г., в то время как всего расходы – на $44 млрд, или 1,3%.
Прогрессу в сокращения дефицита в триллион долларов во время первого срока президента Обамы способствовали антикризисные меры Федеральной резервной системы количественного смягчения.
Перешедшие под контроль правительства ипотечные гиганты Fannie Mae и Freddie Mac перечислили в казну $74 млрд в 2014 финансовом году. ФРС передало около $ 100 млрд своих процентных доходов в казначейство, или на $75 млд больше, чем в докризисные времена. Эти выплаты сократятcя в ближайшие годы.
Падающий дефицит бюджета также отражает усилия по снижению военных расходов – сократились на $30 млрд, или 4,9%, в прошлом году. Между тем, улучшение на рынке труда сократило страховые расходы по безработице на $24 млрд, или 34%.
Тем не менее, несмотря на ограничения расходов и дальнейшее восстановления налоговых поступлений, бюджетный прогресс будет замедлятся и сойдет на нет. Одна из причин – наращивание расходов на ObamaCare. Субсидии стоили правительству лишь $13 млрд с самого начала программы стартовавшей во 2 кв. финансового года. В финансовом 2015 г. цифра, по прогнозам, вырастет до $50 млрд.
Стоимость социального обеспечения и основных программ здравоохранения (Medicare, Medicaid и Obamacare), как ожидается, вырастет с 10% ВВП в 2013 г. до 12,2% в 2024 г.
За тот же период, после стабилизации процентных ставок, стоимость обслуживания этого долга будет расти с 1,3% ВВП в 2014 г. до 3% в течение десятилетия, отмечает бюджетное управление.
Учитывая ожидаемый рост затрат бюджета на обслуживания долга не будет устойчивой в долгосрочной перспективе.
Вот почему ослабление дефицита бюджета до 2,8% ВВП в 2014 г. не является причиной для спокойствия. Это достаточно только для стабилизации уровня долга около 74% от ВВП, но не для его сокращения.
В 2024 г. чистые процентные расходы, как ожидается, достигнут $799 млрд, легко превысив оборонные затраты в размере $716 млрд. Поэтому долг будет расти в долгосрочной перспективе. В период с 2024 г. по 2034 г., он вырастет с 78% ВВП до 96% ВВП. Дефицит увеличится до 6,2% ВВП, а процентные расходы – до 4,4% ВВП.
