Как дербанят пенсионные фонды
Новые рекорды обесценения активов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) после отзыва их лицензии и справедливой переоценки ставят фонды, бенефициаром которых в свое время был предприниматель Евгений Новицкий. Как следует из отчета оценщика, паи ЗПИФ “Чистая энергия” с момента покупки подешевели в 41 раз. Вернуть потраченные на эти бумаги пенсионные резервы, по оценке экспертов, будет непросто, а судебные тяжбы займут до трех лет.
Стоимость активов, на которые могут рассчитывать тысячи участников пенсионного Мечел-фонда, некогда входившего в финансовую группу Евгения Новицкого, стремительно сокращается. Согласно проведенной по заданию Агентства по страхованию вкладов (АСВ, выполняет функции конкурсного управляющего и ликвидатора НПФ с отозванной лицензией) в конце апреля оценке, имущество закрытых паевых фондов, в паи которых были вложены средства НПФ, сократилось на 241 млн руб. (или в восемь раз) по сравнению с балансовой стоимостью.
Группа из шести НПФ предпринимателя Евгения Новицкого была самой крупной из тех, что безуспешно пытались пройти в систему гарантирования: к 1 апреля 2016 года в этих фондах было более 31 млрд руб. накоплений (средства, формируемые на счетах граждан по программе обязательного пенсионного страхования) и резервов (средства негосударственных пенсий). Проверка ЦБ выявила многочисленные претензии к качеству активов, и в конце июня 2016 года Банк России отозвал лицензии у всех шести НПФ и работавшей с ними УК “Паллада Эссет Менеджмент” (см. “Ъ” от 23 июня 2016 года). Банк России перечислил в ПФР более 17 млрд руб. на восполнение пенсионных накоплений (без инвестдохода). Компенсация средств пенсионных резервов (более 7 млрд руб.) возможная только по итогам конкурсного производства. В январе 2017 года АСВ объявило, что рыночная стоимость ипотечных бумаг (ИСУ) в портфелях всех шести фондов оказалась на 40% ниже балансовой (3,2 млрд руб.), в портфелях трех фондов были в семь раз уценены вложения в ЗПИФ “Перспективный” (до 53 млн руб., см. “Ъ” от 11 января).
Владимир Чистюхин, зампред Банка России, 6 июля 2016 года в интервью «Интерфаксу»
Даже внутри жесткой инвестиционной декларации возможны серьезные подвижки по качеству разрешенных активов
Как следует из последнего отчета оценщика, по состоянию на 21 апреля рыночная стоимость (5,1 млн руб.) самого крупного пакета Мечел-фонда — паев ЗПИФа смешанных инвестиций “Чистая энергия” — уменьшилась в сравнении с балансовой в 41 раз (до 5,14 млн руб.). Стоимость паев ЗПИФа недвижимости “Оптимальный” снизилась в цене в 2,2 раза, до 28,6 млн руб. Вместе с тем по балансовой стоимости (275 млн руб.) вложения в эти ЗПИФы составляли около 20% от портфеля пенсионных резервов. Цена паев изначально была завышена примерно 1,5-2 раза по сравнению с расчетной стоимостью чистых активов ЗПИФов. Кроме того, в составе ЗПИФа “Чистая энергия” значительную долю активов составляет дебиторская задолженность, вероятность возврата которой оценщик оценил лишь в 2%. Недвижимость в фонде “Оптимальный” оценщик оценил с 30-процентным дисконтом. “Земельные участки — неликвидные, их стоимость на первоначальном этапе была серьезно завышена. Дебиторка, точнее ее взыскание, также вызывает вопросы”,— отмечает представитель УК из топ-10 по активам. “Переоцененные активы скрывали в балансе НПФ дыру от выведенной ликвидности”,— считает управляющий директор по корпоративным рейтингам “Эксперт РА” Павел Митрофанов.
Перспективы возврата средств в судебном порядке есть, но, по словам экспертов, зависят от ряда факторов: особенностей договоров между НПФ, управляющей компанией и оценщиком, доказательств возможного умышленного сговора между сторонами сделок и т. п. По оценке руководителя юридического департамента “Алор Брокер” Надежды Подкорытовой, на судебные разбирательства, оспаривание первоначальной оценки и компенсации убытков может уйти от полутора до трех лет. Перспективы возврата средств в конкурсную массу, по оценке управляющего партнера Lidings Андрея Зеленина, серьезно повышают инициализация уголовного преследования и предъявление в его рамках гражданских исков в отношении топ-менеджеров компаний–участников сомнительных сделок, а также их бенефициаров, отмечает “Коммерсант”.
