Аналитики предупреждают о скором развороте на рынке США
В последние недели инвесторы вкладывались в американские взаимные фонды и ETF рекордными темпами. Некоторые инвестиционные стратеги усмотрели в этом тревожные сигналы. Столь активные покупки говорят о скором окончании рыночного роста.
В этом месяце инвесторы направили $ 34,4 млрд. в американские фондовые паевые инвестиционные фонды и ETF, установив почти рекорд в рамках месяца, согласно данным TrimTabs Investment Research.
Паевые инвестиционные фонды приняли $8,7 млрд., ETFs $25,8 млрд. Кроме того с июня инвесторы вывели из фондов облигаций $77,3 млрд, после того как упали цены на бумаги с фиксированной доходностью, а процентные ставки взлетели до двухлетних максимумов.
Между тем индикатор TrimTabs, измеряющий спрос инвесторов, упал до шестимесячного минимума.
“Индикаторы спроса продолжают показывать все менее благоприятную картину, и трейдеры должны обязательно пересмотреть свои длинные позиции”, говорится в отчете TrimTabs, появившемся в пятницу. С точки зрения теории противоположного инвестирования массовый приток в фонды являются медвежьими сигналом для акций в краткосрочной перспективе, утверждают аналитики.
S& P 500 находится на подъеме четвертую неделю подряд, достигнув вчера нового исторического максимума на отметке 1697,61 пункта. С начала года основной фондовый индекс рынка США вырос почти на 20%. При этом NASDAQ 100, отслеживающий 100 крупнейших нефинансовых акций на Nasdaq, вырос на 15% с начала года.
Фондовый рынок превысил максимум двухмесячной давности, но число акций, установивших новые максимумы в настоящее время меньше, чем в мае, что свидетельствует о внутренней слабости рынка. Это является причиной для беспокойства, говорят аналитики
В то время как американский рынок опережает все мировые рынки в этом году, некоторые управляющие активами сомневаюсь, что он может удержать лидерство надолго. “По некоторым меркам, американский рынок в настоящее время оценивается дороже, чем акции в развитых и развивающихся стран”, – говорит Грегг Фишер, основатель и директор по инвестициям Gerstein Fisher в Нью-Йорке. “В какой-то момент, рано или поздно, некоторые другие инвестиции примут эстафету и глобально диверсифицированный портфель снова будет выглядеть более привлекательными по сравнению с бумагами США”.
Питер Шифф, ярый критик политики Федерального резерва, утверждает, что США не в состоянии поддержать более высоких цены на акции.
“В то время как стоимость активов (акции, облигации и недвижимости) в настоящее время завышается за счет активной кредитно-денежной политики, реальная экономика продолжает стагнировать”, – считает Шифф, генеральный директор и главный глобальный стратег Euro Pacific Capital. “Ошеломляющий рост государственного долга, сохранение высокого уровня безработицы, жесткие последствия новых мер регулирования предпринимательской деятельности, наличие опасных рыночных пузырей и зависимость рынка от нулевых процентных ставок и непрерывной скупки Федеральной резервной системой казначейских ипотечных облигаций делает экономику США похожей на ходячего зомби”.
